IPO Яндекса

February 15, 2008

Появились новости о возможном IPO Яндекса в ближайшее время. Ожидаемая капитализация – 3 млрд долларов, как мне сказали по радио обобщенные эксперты, пока я стоял в пробке на садовом. Сначала было я усомнился, но при внимательном рассмотрении эта цифра не кажется очень завышенной и вот почему:

Не вдаваясь в долгие и глубокие объяснения того, как работает рынок акций, при прочих равных (долги, assets, индустрия, выплачиваемые дивиденды, менеджмент и т.п.) основной фактор, влияющий на цену компании – это P/E (price per earnings, цена на чистую прибыль) и рост прибыли год от года. Яндекс логично сравнить с Гуглом (GOOG) и Yahoo (YHOO), у которых P/E и рост соответственно равны 39 / 36% (рост продаж, которым сложнее манипулировать, чем earnings – 72%) для Гугла и 42 / -12% (22% для продаж) для Яху.

По Яндексу, данные следующие (основания: вот и вот): объем продаж в 2007 – $167M, прибыль (предполагая пропорциональный рост к 2006 году) – ~$70M. Таким образом, при капитализации 3 млрд, P/E составит 42.8 - что, с одной стороны, заставляет думать, что упомянутые аналитики тупо взяли P/E Гугла и применили его для Яндекса; с другой стороны, почему бы и нет? Яндекс вполне может расти быстрее Гугла в течение следующих нескольких лет, а риски Российского рынка и отсутствия глобальных операций как раз этим ростом примерно компенсируются.

Однако же, я исходя из капитализации $3B акции Яндекса на IPO покупать не стану, т.к. эта цена явно близка к потолочной.

Bookmark and Share
Uncategorized
  • Яндекс ищет намного лучше гугля, это доказано экспериментально, в гугле обычно страницы на две полурекламные ссылки, а в Яндексе такого безобразия нет. Надо поддержать отечественного производителя и прекратить экспанчию америкашек!
  • Damir Shakirov
    Ф топку их всех!
  • Понятно а как быть с пользователями и поиском?
  • Яндекс скоро совсем довыделывается со своими алгоритмами, веб-мастера от него откажутся тогда и пусть сам себя в поиске ищет
  • Max
    Мне нравиться Гугл больше, чем Яндекс. Более продуктивный поисковик.
  • как-то падает последнее время популярность яшки, а почему?
  • чего так все яшу ненавидят. может он еще исправится, и будет хорошим:)
  • Далой Яндекс, даешь Гугл!!!
  • Max3
    Я тоже не буду покупать эти акции! www.bumcast.org
  • так это ж инвестиции.. правильно делают!
  • mk
    Я тебе потом расскажу, какие у меня это вызывает воспоминания о событиях 10-летней давности J Кстати МС, наверняка мог бы рассмотреть возможность покупки Яндекса, но на их месте я бы дал миллиарда полтора, не больше J
  • я тоже покупать акции не буду, для солидарности я не буду покупать и Google и Yahoo до кучи, нефик!

    гыг!
  • Damir Shakirov
    Ябыляндекс или Ятеперьгугл :-)
  • И если их купит google, то будет Гугляндекс или Ягугл
blog comments powered by Disqus